Question

What should be the correct Journal Entry for booking

Q: Answer-What should be the correct Journal Entry for booking premium income in case of Incoming coinsurance:

Leading Insurer Companys Account Dr. To Premium Account Cr. Debit Leading Insurer Companys Account as we need to receive premium from lead insurer Credit Premium Account as this is an income for the company.

premium income in case of Incoming coinsurance:

A Premium Account Dr. To Leading Insurer Company’s Account Cr.

B Leading Insurer Company’s Account Dr. To Premium Account Cr.

C Premium Account Dr. To Cash/Bank Cr.

D Cash/Bank Dr. To Premium Account Cr.

E None of these

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What should be the correct Journal Entry for booking

Solution

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